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更新时间：2026-05-23 来源：互联网编辑：邓卓邓乙点击数： 9422次

十五五开局总书记指明方向

昆仑万维2025年延续亏损、“all in AI”比研发更烧钱的是营销资本买手这次站对了风口？_蜘蛛资讯网

王楚钦说樊振东世界最强

利。昆仑万维的大额投入和频繁产品发布，符合这一阶段的特征。　　然而，支撑市值的梦想需要现实的商业化来兑现，这正是昆仑万维面临的巨大压力。一方面，公司已连续两年巨额亏损，且2025年预告亏损幅度可能加大，资金链支撑“算力-大模型-应用”全链条叙事或存一定压力。另外上一节我们提到，公司营销开支比研发投入增长更快，或说明其AI产品或尚未形成自然增长和强大口碑，而是严重依赖“烧钱”买量来获取用户，这种模式

：王馨茹

票计划”），此中票计划由华泰国际提供担保（以下简称“本次担保”）。2025年8月13日，华泰国际财务在上述中票计划下发行一笔中期票据，发行金额为0.25亿美元。按2025年7月31日美元兑人民币汇率（1美元=7.1494元人民币）折算，担保金额共计为人民币1.79亿元。责任编辑：卢昱君

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